作为苹果聘请的独立財务顾问，高盛团队已经提前一周把所有材料发给了每位董事。

屏幕上的ppt只有五页。

第一页，迪士尼截至2012年q3的財务快照：市值786亿，年营收约420亿，ebitda约110亿，负债率35%。

第二页，合併方案设计：苹果以0.15股换1股迪士尼，总对价约1120亿，其中30%现金340亿加70%增发新股支付。苹果帐上现金超过1200亿，完全没有任何压力。

第三页，协同效应估算：合併后流媒体和內容授权效率提升，年度成本节省约8到10亿，苹果硬体的全球分发渠道和迪士尼ip的结合能额外產生约15到20亿的增量营收。

第四页，独立公平意见：高盛证明1120亿的对价从財务角度看是公平的。

第五页，反垄断预判：苹果和迪士尼在横向市场上没有重叠，美国tc和欧盟的法律团队各给了一份初步评估，目前没有实质障碍。

高盛讲完之后，双方的共同高层伊格尔做了补充：“大家都知道的，迪士尼已收购卢卡斯影业，后天就正式交割了，星球大战的版权和工业光魔的特效团队將隨迪士尼一起併入苹果。”

然后进入討论，这个也非常公式化，实际上所有的问题大家早就交流过了，现在只是为了让会议內容有点东西可写，不能显得董事会啥也不干。

戈尔先开了口，他关心合併后abc电视台新闻编辑的独立性，问伊格尔能否保证合併后新闻部门不受公司商业利益影响。

“abc新闻有《编辑宪章，从大都会/abc合併时代时期就存在，这方面我们不会给別人把柄的。”

德雷克斯勒问的是迪士尼乐园的资本开支。巴黎和上海迪士尼还在建，合併之后苹果是否要继续投这几十亿。

“巴黎的投资回报率已经为正，上海的预计2015年开园，不会中断。”

钟彬嫻问的是苹果迪士尼合併之后对netlix的影响，苹果已经控股了奈飞，这样合併会不会面临內容平台垄断的质疑。

休厄尔接过话：“奈飞和迪士尼的业务重叠度很低，奈飞主要是授权播放第三方內容，迪士尼是自己製作，在目前的法律框架下不构成纵向限制竞爭。”

討论持续了大约三十分钟，大家基本上都是照著本子演的。

这就是贾伯斯统治下的苹果，因为上一次被踢出自己公司的经歷过於惨痛。

所以现在的董事会他非常用心，可以说全都是他的铁血盟友，都会无条件信任贾伯斯，现在这个信任被陈一然继承了。

好处是，这样的董事会会让公司权力非常集中，推行各种事情非常容易。

缺点就是，如果贾伯斯或者说现在的陈一然是个草包，公司没几年就能垮。

终於，每个人说过话后，莱文森最后做了总结：“如果没有更多问题，我提出决议，苹果公司以换股加现金的方式，收购华特迪士尼公司全部已发行股份，总对价约1120亿美元。

详细条款参见本次会议材料附录a。现在进行表决，我先来，我是同意的。”

鲍勃·伊格尔：“同意。”

阿尔·戈尔：“同意。”

米拉德·德雷克斯勒：“同意。”

钟彬嫻：“同意。”

罗纳德·苏格：“同意。”

比尔·坎贝尔：“同意。”

埃里森点点头：“同意。”

陈一然也举起手：“我也同意。”

莱文森敲了一下桌子：“全票通过。我宣布决议生效。休厄尔先生，请准备向sec的8k申报文件。库克先生，你和伊格尔先生共同负责交易公告的起草。各位，这是苹果歷史上最大的一笔交易。谢谢所有人的时间和判断。”

会议结束后，大家都没走，反而都看著陈一然，好像现在需要他说些什么一样。

陈一然想了下说：“我们不会停下脚步的，明年我们就会收购华纳。我们將会在內容上，做长期布局。

然后，我相信，这次迪士尼的交易完成后。苹果一定能在年內，衝击万亿美金市值，我们將成为美国第一家万亿美金的公司！”