战斗从白天一直打到晚上，楚军已经死伤大半了。项羽带着剩下的士兵退回了营寨，他知道，情况对他非常不利。回到营寨后，项羽坐在营帐里，心情非常沉重。他知道，这可能是他最后的战斗了。

这时候，虞姬又来安慰项羽。她为项羽跳了一段舞，边舞边唱：“汉兵已略地，四方楚歌声。大王意气尽，贱妾何聊生。” 歌声婉转凄凉，项羽听着听着，眼泪就流了下来。他抱着虞姬，说：“虞姬，是我连累了你。” 虞姬摇摇头，说：“大王，能和您在一起，虞姬此生无憾。” 说完，虞姬就拔剑自刎了。项羽悲痛欲绝，他抱着虞姬的尸体，大哭起来。

当天晚上，汉军在营外唱起了楚地的歌谣。这歌声就像幽灵一样，飘进了楚军的营寨。楚军士兵们听了，都以为楚地已经被汉军全部占领了，军心大乱。他们有的在营帐里哭泣，有的开始收拾东西准备逃跑。项羽听到这楚歌，也愣住了，他想：“难道楚地真的都没了？这是天要亡我啊！”

趁着楚军大乱，韩信决定发动最后的攻击。他把汉军分成几队，朝着楚军营寨冲了过去。楚军本来就已经没了斗志，看到汉军冲过来，纷纷逃窜。项羽看着自己的士兵们四散而逃，心里像被刀割一样。他知道，大势已去，但他不甘心就这么失败。

项羽骑上乌骓马，带着八百多名亲信骑兵，从楚军营地的一个缺口冲了出去。他们趁着夜色，朝着南方奔去。韩信发现项羽跑了，立刻派灌婴率领五千骑兵去追。

项羽带着这八百骑兵一路狂奔，他们渡过了一条小河，这时候，项羽身边只剩下了一百多人。有个骑兵对项羽说：“大王，我们现在该怎么办？” 项羽说：“我们往东边走，那里是乌江，我们可以从那里渡江回江东。”

他们又继续赶路，可汉军追得太紧了。一路上，不断有楚军骑兵被汉军追上杀死。等他们赶到乌江边上的时候，项羽身边只剩下了二十几个人。

这时候，乌江亭长划着一艘小船在江边等着项羽。亭长对项羽说：“大王，您快上船吧，江东虽小，可也还有千里之地，几十万人口，您还可以东山再起啊！” 项羽看着亭长，又看看身后的追兵，苦笑了一下，说：“我项羽带着八千子弟兵渡江而西，如今却没有一个人能回去，我还有什么脸面去见江东父老？” 说完，他拒绝了亭长的好意。

项羽下了马，把乌骓马送给了亭长，说：“这匹马跟随我多年，是匹好马，你带它走吧。” 然后，他转身面对追来的汉军，手持武器，准备做最后的战斗。

汉军追上来后，把项羽和他的二十几个士兵团团包围。汉军士兵们看着项羽，虽然人多，可心里还是有点害怕，毕竟项羽的威名他们是知道的。项羽看着这些汉军，大声说：“你们来吧！今天我项羽就和你们拼了！”

汉军们一拥而上，项羽挥舞着武器，和他们展开了殊死搏斗。他就像一头受伤的狮子，虽然已经伤痕累累，但依然凶猛无比。他一个人就杀死了几百个汉军，汉军的尸体在他周围堆成了小山。

可项羽毕竟是人，不是神，他的力气越来越小，身上的伤口也越来越多。最后，他看到了汉军中有个以前的熟人，他就对那个人说：“我听说刘邦用千金和万户侯来悬赏我的人头，今天我就把这个功劳送给你吧。” 说完，项羽就自刎而死。