石敬瑭在成功夺取后晋帝位之后，为了与契丹达成政治联盟并确保自身安全，做出了一个极具争议的决定，他将幽云十六州，即今日河北省和山西省北部的大片领土割让给了契丹。这十六州分别为：幽（今北京市）、蓟（今天津蓟州区）、瀛（今河北河间）、莫（今河北任丘）、涿（今河北涿县）、檀（今北京密云）、顺（今北京顺义）、新（今河北涿鹿）、妫（音归，原属河北怀来，今已被官厅水库所淹）、儒（今北京延庆）、武（今河北宣化）、蔚（今山西灵丘）、云（今山西大同）、应（今山西应县）、寰（今山西朔县东马邑镇）、朔（今山西朔县）。

晋高祖石敬瑭之所以将这片战略要地拱手让人，是因为他依赖于契丹的支持以夺取皇位，并试图通过割让领土的方式来巩固与契丹的盟友关系。每年，他除了向契丹贡奉大量的财物外，在契丹国内发生婚丧嫁娶等吉凶庆吊之事时，也从未遗忘过表达敬意与忠诚，派遣使者穿梭往来于晋辽之间，奉上表章，自称臣仆，尊辽太宗耶律德光为父皇帝。尽管耶律德光实际上的年龄比石敬瑭还要小九岁，但尊号与礼节上的屈尊降贵，无疑加深了石敬瑭在中原王朝中的耻辱感。

不仅如此，石敬瑭还对契丹方面的重要人物进行了广泛的贿赂活动，包括契丹太后、太弟、诸王、元帅以及重要大臣韩延徽等，都有贿赂相送。每当契丹的使者来到后晋时，石敬瑭总是在别殿恭敬地拜受诏敕，表现出谦卑的姿态。然而，如果契丹使者稍有不如意的地方，往往会言语不逊，表现出傲慢无礼的态度。对于这些屈辱和挑战，晋高祖石敬瑭选择了隐忍不发，但他内心深处的痛苦和无奈，恐怕只有他自己能够体会。

在晋高祖统治时期，朝野上下对于这种屈辱的求和政策充满了不满和羞愤。许多大臣们以国家尊严为重，拒绝出使契丹，不愿充当这种屈辱外交的牺牲品。兵部尚书王权就是其中的代表人物之一，当他被晋高祖委派出使契丹，向辽太宗献上徽号时，王权因耻于向辽太宗跪拜而坚决抗命，宁愿丢掉官职，也不愿做出有损国家尊严的事情。他的坚贞不屈，在一定程度上反映了后晋朝廷内部对于这种屈辱外交的抵制情绪。

天褔二年（937年），风云激荡之际，天雄节度使范廷光在魏州掀起了反叛的狂潮。石敬瑭遂派遣大将杨光远领兵征讨，岂料杨光远自恃功高，不仅未遵号令，反而临阵倒戈，加入叛军之列。与此同时，成德节度使安重荣亦因不堪契丹的欺凌与压迫，愤而举兵反叛，一时间烽火连天，战火纷飞。

在平定这场叛乱的艰苦征途中，石敬瑭的几个英勇儿子相继捐躯沙场，为国尽忠。而石敬瑭本人，虽竭尽全力却仍未能扭转乾坤，最终在众人的非议与唾弃中，带着忧郁与遗憾离开了人世。

尽管石敬瑭未能亲自平定这场叛乱，但他的离世并没有结束这场纷争。相反，他的逝世反而使得局势更加动荡不安。

在石敬瑭去世后，其养子石重贵继位（开运元年）。石重贵对契丹的政策进行了改变，他不再向契丹称臣，只称孙不称臣，这一举动直接惹怒了辽太宗耶律德光。

自公元944—947年，辽太宗耶律德光凭借强大的骑兵和军事力量，连续不断地率军对后晋发起南下进攻。这期间，后晋虽然曾经奋勇抵抗，取得了两次重要的战役胜利，但终究未能抵挡住辽军的强劲攻势。特别是在辽军第三次南下时，后晋内部出现了严重的问题。大将杜重威在关键时刻选择了投敌叛变，率领主力部队倒戈相向，使得辽军得以长驱直入，迅速攻破了后晋的首都开封。这一事件导致了后晋皇帝石重贵全家被俘虏，整个后晋王朝也随之灭亡。